EFFECT OF CORPORATE GOVERNANCE ON THE RELATIONSHIP OF FINANCIAL PERFORMANCE AND MANAGERIAL OPPORTUNISM TO GOODWILL LOSSES
DOI:
https://doi.org/10.22561/cvr.v32i3.6178Keywords:
Corporate governance, Managerial Opportunism, Goodwill lossesAbstract
The study aimed to verify the effect of monitoring corporate governance on the relationship between financial performance and managerial opportunism with goodwill losses. The sample consisted of 173 companies listed on B3 with goodwill in the period from 2012 to 2017. The variable that captured the recognition of impairment losses was evidenced by the dummy equal to 1. Then, the magnitude of the losses of the goodwill in relation to the total assets of the companies. The performance indicators were: sales growth, variation in operating cash flow, profitability of assets and market-to-book. As for managerial opportunism, the variables were: indebtedness, company size, first year of the CEO's term and last year of the CEO's term. The corporate governance indicator was built by a set of four characteristics: the majority of independent members on the board of directors; non-duality between the positions of chief executive officer and chairman of the board of directors; audit by big four firm; and, existence of the audit committee. The results showed that 9.83% of the companies that had goodwill, recognized impairment losses. The oil, gas and biofuels sector had the highest average percentage of goodwill losses. The results also suggest that the existence and magnitude of goodwill losses were associated with financial performance and not with managerial opportunism. Finally, the results also indicated that governance plays a monitoring role in the relationship between financial performance and goodwill losses.
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