Determinantes push e pull do prêmio de risco-país para economias emergentes: uma avaliação econométrica

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Resumo

Este artigo tem como objetivo identificar os principais determinantes dos prêmios de risco-país CDS 5 Anos e EMBI+ de uma amostra de oito economias emergentes. As estimativas econométricas basearam-se em modelos GMM autorregressivos (séries temporais) e GMM-DIFF (dados em painel). O período de análise, a depender do país e da disponibilidade de dados, é de 2003 a 2019 (dados mensais e trimestrais). Foram testadas variáveis explicativas do tipo push (exógenas) e do tipo pull (específicas dos países). Os resultados empíricos demonstraram que alguns fatores push têm efeitos significantes, o que indica que os ciclos financeiros e comerciais globais têm importante papel para a determinação dos prêmios de risco-país emergentes. Todavia, essas economias podem mitigar influências globais através de políticas macroeconômicas internas. A principal variável do tipo pull foi a taxa de crescimento do estoque de reservas internacionais, o que destaca a importância de sólidas contas externas para as economias emergentes.

Palavras-chave: CDS 5 anos, EMBI+, risco-país, economias emergentes, fatores push e pull.

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Publicado

2023-10-11

Como Citar

ANTONI, D. C. de; BRAGA, J. de M. Determinantes push e pull do prêmio de risco-país para economias emergentes: uma avaliação econométrica. Nova Economia, [S. l.], v. 33, n. 2, p. 393–419, 2023. Disponível em: https://revistas.face.ufmg.br/index.php/novaeconomia/article/view/7668. Acesso em: 25 nov. 2024.

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