EL EFECTO MODERADOR DEL DINAMISMO DEL MERCADO DE PRODUCTOS EN LA RELACIÓN ENTRE LA VENTAJA COMPETITIVA Y EL RENDIMIENTO OPERATIVO DE LA FIRMA

Resumen

Esta investigación ha estudiado la relación entre la ventaja competitiva y la composición de capital de la empresa, asentada en métricas contenidas en la estructura de estados financieros, desde el origen endógeno (estructura de capital de la empresa) o exógena (nivel de dinamismo del sector). Adicionalmente, se ha verificado si las características exógenas moderan la relación entre las características endógenas y el desempeño operacional de la empresa. La muestra utilizada en el estudio fue compuesta por 481 empresas con datos trimestrales del período 1998 a 2016, extraídos de la base de datos Economatica®. El análisis fue hecho a partir de modelo jerárquico con medidas repetidas que implican regresiones de series anidadas y estimadas por máxima verosimilitud. Los resultados sugieren que los recursos idiosincrásicos capturados por los modelos de medición contable de la empresa tienen una mayor capacidad para explicar el desempeño operacional en comparación con las características del entorno en el que opera. También se verificó que los recursos idiosincrásicos de la empresa, capturados por los modelos de medición contable, son sensibles a las características exógenas de la empresa. La moderación del nivel de dinamismo de la industria revierte la relación entre los recursos idiosincrásicos de la empresa y el desempeño operativo.