REVELANDO AS COALIZÕES DE ACIONISTAS NO BRASIL
DOI:
https://doi.org/10.22561/cvr.v35i2.7725Palavras-chave:
Coalizão de Acionistas, Acordo de Acionistas, Grandes Acionistas, Distribuição do ControleResumo
A formação de coalizão de acionistas nem sempre é notada, e, por isso, os acordos de acionistas podem facilitar a identificação direta desse fenômeno. Este estudo tem como objetivo analisar tais acordos para identificar e caracterizar as coalizões no mercado de capitais brasileiro. Foram examinados 949 acordos de acionistas, distribuídos em 382 empresas, tanto com registro ativo quanto cancelado, abrangendo o período de 1979 a 2019. A análise destaca duas principais formas de coalizões: as de controle, que buscam consolidar o poder de voto entre diversos blockholders, e as de entendimento mútuo, que unem o blockholder controlador e o acionista minoritário em torno de interesses comuns, permitindo que o acionista minoritário cooperante mantenha mecanismos de monitoramento ativo sobre a gestão. Além dos objetivos, essas coalizões diferem em aspectos como o número de acionistas envolvidos, a identidade das partes cooperantes e os direitos de controle que concentram. Esses resultados podem contribuir para pesquisas futuras sobre governança corporativa e a alocação do controle corporativo, temas relevantes para os agentes de mercado.
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