Política monetária e taxa de câmbio em uma pequena economia aberta: uma análise empírica para o Brasil

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Andreza Aparecida Palma

Resumo

O objetivo deste artigo é verificar empiricamente a resposta da política monetária (taxa de juros) a choques na taxa de câmbio no Brasil durante o regime de metas de inflação, considerando a relação contemporânea endógena existente entre tais variáveis (política monetária e taxa de câmbio). Seguindo Bjørnland e Halvorsen (2014), será estimado um modelo SVAR (vetor autorregressivo estrutural) identificado através da combinação de restrições de sinais e de curto prazo (decomposição Cholesky-sinal). Os resultados obtidos mostram que há uma resposta importante e significativa da política monetária a choques na taxa de câmbio. A resposta da política monetária é imediata, o que nos leva a concluir que negligenciar a interação contemporânea entre tais variáveis pode produzir resultados imprecisos. Além disso, não encontramos evidências significativas de qualquer puzzle na resposta da taxa de câmbio e da inflação a choques na política monetária.

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Seção
Artigos
Biografia do Autor

Andreza Aparecida Palma, UFSCAr

Professora da UFSCAR - Campus Sorocaba. Departamento de Economia.

Doutora em Economia Aplicada - UFRGS