INFLUÊNCIA DA GESTÃO CONJUNTA DE RECURSOS FINANCEIROS NO VALOR ECONÔMICO ADICIONADO DE EMPRESAS BRASILEIRAS
DOI:
https://doi.org/10.22561/cvr.v35i1.7698Palavras-chave:
Gestão conjunta, Recursos financeiros, Estrutura de capital, Folga Financeira, Valor Econômico AdicionadoResumo
Objetiva-se verificar a influência da gestão conjunta de recursos financeiros no valor econômico adicionado de empresas brasileiras. As informações foram coletadas da base de dados Thomson Reuters Eikon® e do website do Banco Central do Brasil (BACEN). A amostra de pesquisa abrangeu 184 empresas brasileiras de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), contemplando o período entre 1997 e 2018. Os dados foram operacionalizados por técnicas estatísticas, com destaque a regressão quadrática com uma variável preditiva (influência isolada) e, sobretudo, a regressão quadrática com duas variáveis preditivas (influência conjunta). Os resultados confirmam que de forma isolada, a estrutura de capital e a folga financeira apresentam nível ideal para maximizar a Margem do Valor Econômico Adicionado (MEVA) de empresas brasileiras. Ainda mais considerável, são as evidências de que as decisões acerca dos recursos financeiros – estrutura de capital e folga financeira – devem ser tratadas de forma conjunta a fim de se alcançar o maior MEVA em empresas brasileiras. Especificamente, os resultados apontam que o nível ideal de estrutura de capital e de folga financeira a fim de maximizar o MEVA corporativo pode oscilar em termos absolutos em até 9,65% quando se compara a influência isolada com a influência conjunta, sendo tal aspecto considerável para a melhor tomada de decisão por parte dos stakeholders. Tais achados sugerem que dadas as insuficiências inerentes ao se observar o fenômeno em questão por relações lineares e/ou por efeitos isolados, a evolução do conhecimento perpassa, adiante, pela sua observância de forma tridimensional.
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