TY - JOUR AU - Araújo, Leandro Vieira Lima AU - Terra, Fábio Henrique Bittes PY - 2017/04/03 Y2 - 2024/03/29 TI - A dinâmica da taxa de câmbio face às operações swap no Brasil (2002-2015): uma interpretação pós-keynesiana JF - Nova Economia JA - Neco VL - 28 IS - 3 SE - Números Regulares DO - UR - https://revistas.face.ufmg.br/index.php/novaeconomia/article/view/3615 SP - AB - <div class="page" title="Page 1"><div class="layoutArea"><div class="column"><p>Investiga-se, à luz da teoria pós-keynesiana, o comportamento da taxa de câmbio no Brasil face as intervenções com swaps cambiais do Banco Central de 2002 a 2015. Analisam-se as propriedades de uma economia aberta, as condicionantes da taxa de câmbio, o mercado cambial e a inserção do Brasil no sistema monetário internacional. Afere-se empiricamente o comportamento cambial frente às operações swap por meio de modelos ARCH/GARCH e VAR. Com os primeiros, observa-se a volatilidade das taxas de câmbio nominal e real efetiva, cujos resultados apontam presença de volatilidade no período. Em seguida, realizam-se estimações VAR, para estudar a variância das taxas de câmbio ante os swaps e variáveis relevantes ao comportamento cambial, concluindo-se que os swaps são respostas ao comportamento da taxa de câmbio nominal, embora seus efeitos são mais visíveis sobre a taxa de câmbio real efetiva.</p></div></div></div> ER -